Что происходит на рынке банковских вкладов?

«Россияне массово забирают деньги из банков» – такие новости не раз появлялись в этом году. Что на самом деле происходит на рынке банковских депозитов? Какие суммы и в какой валюте сейчас предпочитают держать российские вкладчики?

Объем вкладов физических лиц, размещенных на банковских депозитах, оценивается в 32,8 трлн. руб. Из них размещено в рублях 25,6 трлн. руб., в иностранной валюте в эквиваленте – 7,2 трлн. руб.

Несмотря на близкие к нулю процентные ставки по депозитам в иностранной валюте, граждане не спешат менять валюту вклада. Последние 7 лет они хранят в банках примерно одинаковую сумму в эквиваленте от 90 до 100 млрд. долл. Интересно, что население ведет себя как грамотный инвестор, наращивая покупки валюты в период укрепления рубля и продавая ее на пиках роста. На рис.1 видны характерные перемены настроений, начиная с конца 2014 года (с введением режима свободного плавания рубля).

Рис.1 Валютные вклады в российских банках (млн долл. США)

Если до этого времени динамика рублевых и валютных вкладов была практически одинакова, то впоследствии их тренды разошлись. Можно видеть три периода отрицательного прироста валютных вкладов, которые совпадали со временем ослабления национальной валюты. В это время валютные вкладчики «сбрасывали» часть своих валютных активов по более высоким ценам, тем самым фиксируя значительную прибыль.

Например, в 2020 году рост американского доллара к рублю за год превышал на пиках 30%, поэтому нашлись желающие не упустить возможность продать по выгодному курсу иностранную валюту в сентябре-октябре. За эти два месяца с валютных счетов было изъято 2,7 млрд. долл. В годовом выражении снижение валютных депозитов граждан составило 7,6% (рис.2).

Рис.2 Годовые темпы прироста вкладов физических лиц

Такое поведение вкладчиков не является аномалией и укладывается в облако распределенных значений (рис.3).

Рис.3 Зависимость прироста валютных вкладов от динамики валютного курса

В случае укрепления рубля покупатели валюты снова активизируются, как это не раз уже было в современной истории.

Денис Домащенко, заведующий лабораторией «Исследования денежно-кредитной системы и анализа финансовых рынков» РЭУ имени Г. В. Плеханова, специально для Радио Голос Балтии (Калининград).